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鹏华沪深 300 指数目化增强型证券投资基             金      基金解决东谈主：鹏华基金解决有限公司      基金托管东谈主：国泰海通证券股份有限公司      论说送出日历：2025 年 7 月 18 日                                       鹏华沪深 300 指数目化增强 2025 年第 2 季度论说                            §1 遑急教唆   基金解决东谈主的董事会、董事保证本论说所载贵寓不存在无理纪录、误导性述说或关键遗漏， 并对其内容的着实性、准确性和完满性承担个别及连带的法律拖累。   基金托管东谈主国泰海通证券股份有限公司根据本基金合同章程，于 2025 年 07 月 17 日复核了本 论说中的财务方向、净值弘扬和投资组合论说等内容，保证复核内容不存在无理纪录、误导性陈 述或者关键遗漏。   基金解决东谈主容许以淳厚信用、烦闷称职的原则解决和诓骗基金钞票，但不保证基金一定盈利。   基金的过往功绩并不代表其畴昔弘扬。投资有风险，投资者在作出投资有蓄意前应仔细阅读本 基金的招募默契书偏执更新。   本论说中财务贵寓未经审计。   本论说期自 2025 年 04 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。                         §2 基金居品粗略  基金简称                      鹏华沪深 300 指数目化增强  基金主代码                     023290  基金运作方式                    契约型怒放式  基金合同收效日                   2025 年 2 月 25 日  论说期末基金份额总数                72,509,253.52 份  投资方向                      本基金为股票指数增强型基金，在致力对标的指数进                            行有用追踪的基础上，通过数目化方法及基本面分析                            进行积极的指数组合解决与风险适度，力求罢了非凡                            功绩比拟基准的投资收益，谋求基金钞票的恒久增                            值。  投资策略                      1、股票投资策略                            本基金为指数增强型基金，以沪深 300 指数为标的指                            数，基金股票投资方面将主要接受指数增强量化投资                            策略，在致力对标的指数进行有用追踪的基础上，力                            争取得非凡功绩比拟基准的逾额收益。                            指数增强量化投资策略主要鉴戒国表里纯熟的组合投                            资策略，在对标的指数成份股偏执他股票基本面的深                            入磋磨的基础上，诓骗多因子量化选股模子构建投资                            组合，同期优化组合交往并严格适度组合风险，致力                            罢了逾额收益。                            （1）多因子量化选股模子                            本基金将以多因子量化选股模子构建股票组合。多因                            子模子针对个股构建价值、质地、动量、成长、一致                             第 2 页 共 15 页           鹏华沪深 300 指数目化增强 2025 年第 2 季度论说 预期等因子，通过量化方法处理因子与个股逾额报恩 之间的特征关系，挑选出具有基本面逻辑支捏和统计 意思有用的因子组合，进而得出具有雄厚逾额报恩的 股票组合。本基金对因子的有用性进行捏续的追踪， 分析其变化章程，基金司理根据市集情状联结因子变 化趋势，对模子使用的因子结构进行径态疗养。 （2）风险适度与疗养 本基金为指数增强型基金。在追求逾额收益的同期， 需要适度追踪偏离度或追踪裂缝过大的风险。基金将 根据投资组合相对标的指数的久了度等因素的分析， 对组合追踪后果进行预估，实时疗养投资组合，致力 将追踪偏离度和追踪裂缝适度在方向限制内。 本基金的风险适度方向是追求日均追踪偏离度的全皆 值不进步 0.5%，年追踪裂缝不进步 7.75%。 （3）投资组合优化模子 本基金将轮廓商量预期报恩、风险及交往成本进行投 资组合优化。选股限制以标的指数成份股为主，也包 括非成份股中与成份股相干性强，流动性好，基本面 信息富饶的股票。 本基金将根据本基金的投资方向和股票投资策略，基 于对基础证券投资价值的深入磋磨判断，进行存托凭 证的投资。 本基金债券投资将采用久期策略、收益率弧线策略、 骑乘策略、息差策略、个券采用策略、信用策略等积 极投资策略，从上至下地解决组合的久期，活泼地调 整组合的券种搭配，同期精选个券，以增强组合的捏 有期收益。 本基金可投资可沟通债券及可交换债券，可沟通债券 及可交换债券兼具债权和股权双重属性，本基金将通 过对方向公司股票的投资价值分析和债券价值分析综 合开展投资有蓄意，以增强本基金的收益。 本基金将根据风险解决的原则，以套期保值为方向， 采用流动性好、交往活跃的股指期货合约，充分商量 股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套期保 值策略，以改善投资组合的投资后果。 本基金将轮廓诓骗政策钞票竖立和战术钞票竖立进行 钞票支捏证券的投资组合解决，并根据信用风险、利 率风险和流动性风险变化积极疗养投资策略，严格遵 称职律功令和基金合同的商定，在保证本金安全和基 金钞票流动性的基础上取得雄厚收益。 第 3 页 共 15 页                                           鹏华沪深 300 指数目化增强 2025 年第 2 季度论说                             本基金可在轮廓商量预期收益、风险、流动性等因素                             基础上，参与融资业务。                             为更好地罢了投资方向，在加强风险提神并驯顺审慎                             计议原则的前提下，本基金可根据投资解决的需要参                             与转融通证券出借业务。本基金将在分析市集环境、                             投资者类型与结构、基金历史申赎情况、出借证券流                             动秉性况等因素的基础上，合理细目出借证券的范                             围、期限和比例。                             畴昔，跟着证券市集投资器具的发展和丰富，本基金                             在履行适合步履后可相应疗养和更新相干投资策略，                             并在招募默契书中更新并公告。  功绩比拟基准                     沪深 300 指数收益率×95%+活期入款利率（税后）×  风险收益特征                     本基金属于股票指数增强型基金，其预期的收益和风                             险高于货币市集基金、债券型基金、夹杂型基金。本                             基金为指数型基金，具有与标的指数相通的风险收益                             特征。  基金解决东谈主                      鹏华基金解决有限公司  基金托管东谈主                      国泰海通证券股份有限公司                            鹏华沪深 300 指数 鹏华沪深 300 指数 鹏华沪深 300 指数  下属分级基金的基金简称                              量化增强 A      量化增强 C      量化增强 I  下属分级基金的交往代码                    023290            023291          024158  论说期末下属分级基金的份额总数            45,289,120.21 份 27,119,756.49 份    100,376.82 份  下属分级基金的风险收益特征             风险收益特征同上 风险收益特征同上 风险收益特征同上 注：无。                 §3 主要财务方向和基金净值弘扬                                                                 单元：东谈主民币元             论说期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30          论说期（2025 年 4 月 25 日- 主要财务方向                         日）                              2025 年 6 月 30 日）            鹏华沪深 300 指数目化 鹏华沪深 300 指数目化                                        鹏华沪深 300 指数目化增强 I                增强 A          增强 C 益 份额本期利润 净值 净值                             第 4 页 共 15 页                                           鹏华沪深 300 指数目化增强 2025 年第 2 季度论说 注：1.本期已罢了收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相干用度和信用减值亏损后的余额，本期利润为本期已罢了收益加上本期公允价值变动收益等 未罢了收益。 回费、基金沟通费等）          ，计入用度后践诺收益水平要低于所列数字。                      鹏华沪深 300 指数目化增强 A                                           功绩比拟基                    净值增长率     功绩比拟基  阶段     净值增长率①                            准收益率标        ①－③       ②－④                    圭表差②      准收益率③                                             准差④ 往时三个月      2.90%     1.12%        1.21%        1.04%     1.69%     0.08% 自基金合同 收效起于今                      鹏华沪深 300 指数目化增强 C                                           功绩比拟基                    净值增长率     功绩比拟基  阶段     净值增长率①                            准收益率标        ①－③       ②－④                    圭表差②      准收益率③                                             准差④ 往时三个月      2.82%     1.12%        1.21%        1.04%     1.61%     0.08% 自基金合同 收效起于今                      鹏华沪深 300 指数目化增强 I                                           功绩比拟基                    净值增长率     功绩比拟基  阶段     净值增长率①                            准收益率标        ①－③       ②－④                    圭表差②      准收益率③                                             准差④ 自基金合同 收效起于今 注：功绩比拟基准=沪深 300 指数收益率×95%+活期入款利率（税后）×5%。                              第 5 页 共 15 页                           鹏华沪深 300 指数目化增强 2025 年第 2 季度论说 率变动的比拟                 第 6 页 共 15 页                                       鹏华沪深 300 指数目化增强 2025 年第 2 季度论说 注：1、本基金基金合同于     2025 年 02 月 25 日收效，为止本论说期末本基金基金合同收效未满 一年。2、本基金解决东谈主将严格按照本基金合同的商定，于本基金建仓期届满后确保各项投资比例 安妥基金合同的商定。 注：无。                       §4 解决东谈主论说             任本基金的基金司理期限 证券从业  姓名    职务                                             默契              任职日历  离任日历  年限                                          苏俊杰先生,国籍中国,理学硕士,13 年                                          证券从业训戒。曾任 MSCI INC.分析                                          师，华泰柏瑞基金解决有限公司专户投                                          资司理，财通基金解决有限公司基金经                                          理。2019 年 07 月加盟鹏华基金解决有                                          限公司，历任量化及繁衍品投资部副总                                          司理，现担任指数与量化投资部总司理/ 苏俊杰 基金司理 2025-02-25   -        13 年      基金司理。2021 年 03 月至 2025 年 01                                          月担任鹏华量化前锋夹杂型证券投资基                                          金基金司理, 2021 年 03 月于今担任鹏                                          华沪深 300 指数增强型证券投资基金基                                          金司理, 2022 年 01 月于今担任鹏华中                                          证 500 指数增强型证券投资基金基金经                                          理, 2022 年 08 月至 2023 年 12 月担任                                          鹏华沪深 300 指数证券投资基金（LOF）                           第 7 页 共 15 页                               鹏华沪深 300 指数目化增强 2025 年第 2 季度论说                                    基金司理, 2022 年 08 月至 2023 年 08                                    月担任鹏华创业板指数型证券投资基金                                    （LOF）基金司理, 2022 年 08 月至 2023                                    年 08 月担任鹏华中证 500 指数证券投资                                    基金（LOF）基金司理, 2022 年 12 月至                                    今担任鹏华上证科创板 50 成份增强策略                                    交往型怒放式指数证券投资基金基金经                                    理, 2022 年 12 月于今担任鹏华创业板                                    司理, 2022 年 12 月于今担任鹏华中证                                    理, 2023 年 02 月于今担任鹏华国证                                    理, 2023 年 06 月于今担任鹏华沪深 300                                    交往型怒放式指数证券投资基金基金经                                    理, 2023 年 08 月于今担任鹏华创业板                                    基金基金司理, 2023 年 09 月至 2024 年                                    型怒放式指数证券投资基金基金司理,                                    金司理, 2023 年 12 月于今担任鹏华上                                    证科创板 100 交往型怒放式指数证券投                                    资基金蚁合基金基金司理, 2023 年 12                                    月于今担任鹏华沪深 300 交往型怒放式                                    指数证券投资基金蚁合基金（LOF）基金                                    司理, 2024 年 01 月至 2025 年 06 月担                                    任鹏华智投 800 夹杂型证券投资基金基                                    金司理, 2024 年 05 月于今担任鹏华智                                    投数字经济夹杂型证券投资基金基金经                                    理, 2024 年 06 月于今担任鹏华中证 800                                    交往型怒放式指数证券投资基金基金经                                    理, 2025 年 02 月于今担任鹏华沪深 300                                    指数目化增强型证券投资基金基金司理,                                    轮廓交往型怒放式指数证券投资基金基                                    金司理, 2025 年 04 月于今担任鹏华上                                    证科创板轮廓交往型怒放式指数证券投                                    资基金蚁合基金基金司理, 2025 年 04                                    月于今担任鹏华中证 A500 指数增强型证                                    券投资基金基金司理,苏俊杰先生具备基                                    金从业阅历。 注：1.   任职日历和离任日历均指公司作出决定后崇拜对外公告之日；担任新竖立基金基金司理                     第 8 页 共 15 页                               鹏华沪深 300 指数目化增强 2025 年第 2 季度论说 的，任职日历为基金合同收效日。2. 证券从业的含义校服行业协会对于从业东谈主员阅历解决成见 的相干章程。 注：本基金基金司理未兼任私募钞票解决计议投资司理。   论说期内，本基金解决东谈主严格驯顺《证券投资基金法》等法律功令、中国证监会的相干章程 以及基金合同的商定，本着淳厚守信、烦闷称职的原则解决和运作基金钞票，在严格适度风险的 基础上，为基金份额捏有东谈主谋求最大利益。本论说期内，本基金运作合规，不存在违抗基金合同 和毁伤基金份额捏有东谈主利益的步履。   论说期内，本基金解决东谈主严格履行自制交往轨制，确保不同投资组合在磋磨、交往、分派等 各法子得到自制对待。公司对不同投资组合在不同时代窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向 交往价差进行专项分析，未发现不自制对待各组合或组合间互相利益运送的情况。   论说期内，本基金未发生不法违法且对基金财产酿成亏损的相配交往步履。本论说期内未发 生基金解决东谈主解决的系数投资组合参与的交往所公开竞价同日反向交往成交较少的单边交往量超 过该证券当日成交量的 5%的情况。   论说期内，本基金在适度相对沪深 300 指数追踪裂缝的基础上，接受量化方法进行选股，在 严格驯顺指数因素股投资比例，适度包括行业、作风在内的种种风险久了的前提下，力求在沪深 的动态竖立，辅以放心平衡的作风，平衡模子恒久有用性和对短期市集环境波动的顺应性，力求 获取放心的逾额收益。   咱们的量化模子在基本面、量价、另类等因子上接受了相对平衡的竖立以此搪塞各式行情， 努力求取相对基准的逾额收益。   瞻望畴昔，跟着市集有用性不休进步，在策略竞争日趋蛮横的情况下，尤其是关键突发风险 事件影响或者市集成交活跃度不实时，模子的雄厚性蔼然应性仍然可能遭受挑战，咱们觉得高质                     第 9 页 共 15 页                                    鹏华沪深 300 指数目化增强 2025 年第 2 季度论说 量、低相干性的 alpha 因子是模子保捏生命力的中枢因素，因此咱们将捏续挖掘新的 alpha 因 子，对模子进行优化和迭代。      为止本论说期末，本论说期 A 类份额净值增长率为 2.90%，同期功绩比拟基准增长率为 1.21%； C 类份额净值增长率为 2.82%，同期功绩比拟基准增长率为 1.21%；I 类份额净值增长率为 5.87%， 同期功绩比拟基准增长率为 3.81%。      无。                       §5 投资组合论说                                                         占基金总钞票的比例 序号             步地                金额（元）                                                            （%）       其中：股票                         69,568,628.84                88.03       其中：债券                                        -                -            钞票支捏证券                                  -                -       其中：买断式回购的买入返售金融资                                                    -                -       产 注：论说期末本基金投资的存托阐发公允价值为：207,095.00 元，占净值比 0.28%。本论说所指 的“股票”均包含存托阐发。  代码          行业类别            公允价值（元）                    占基金钞票净值比例(%)   A    农、林、牧、渔业                                    -                 -   B    采矿业                               2,305,679.00             3.10   C    制造业                              31,996,633.64            43.06                         第 10 页 共 15 页                                鹏华沪深 300 指数目化增强 2025 年第 2 季度论说      电力、热力、燃气及水出产  D                                   1,683,500.00             2.27      和供应业  E   建筑业                              977,527.00              1.32  F   批发和零卖业                           556,968.00              0.75  G   交通运载、仓储和邮政业                     2,378,984.00             3.20  H   住宿和餐饮业                                    -                -      信息传输、软件和信息本领  I                                   2,645,475.00             3.56      办职业  J   金融业                            15,546,223.00            20.92  K   房地产业                                      -                -  L   租借和商务办职业                         794,970.00              1.07  M   科学磋磨和本领办职业                      1,279,720.00             1.72      水利、环境和群众设施解决  N                                             -                -      业      住户劳动、修理和其他劳动  O                                             -                -      业  P   默契注解                                        -                -  Q   卫生和社会使命                           37,440.00              0.05  R   文化、体育和文娱业                                 -                -  S   轮廓                                        -                -      总共                             60,203,119.64            81.03 代码          行业类别         公允价值（元）                    占基金钞票净值比例(%)  A   农、林、牧、渔业                                  -                -  B   采矿业                                       -                -  C   制造业                            6,584,638.20             8.86      电力、热力、燃气及水出产  D      和供应业                             624,668.00             0.84  E   建筑业                                       -                -  F   批发和零卖业                            96,782.00             0.13  G   交通运载、仓储和邮政业                      489,330.00             0.66  H   住宿和餐饮业                                    -                -      信息传输、软件和信息本领  I      办职业                            1,413,453.00             1.90  J   金融业                              129,411.00             0.17  K   房地产业                                      -                -  L   租借和商务办职业                                  -                -  M   科学磋磨和本领办职业                        27,227.00             0.04  N   水利、环境和群众设施解决      业                                         -                -  O   住户劳动、修理和其他劳动      业                                         -                -  P   默契注解                                        -                -                     第 11 页 共 15 页                                             鹏华沪深 300 指数目化增强 2025 年第 2 季度论说  Q       卫生和社会使命                                            -                -  R       文化、体育和文娱业                                          -                -  S       轮廓                                                 -                -          总共                                       9,365,509.20          12.61 注：无。 资明细  序号      股票代码      股票称号    数目（股）        公允价值（元）            占基金钞票净值比例（%） 资明细                                                      公允价值         占基金钞票净值比  序号           股票代码     股票称号       数目（股）                                                      （元）            例（%） 注：无。 注：无。                               第 12 页 共 15 页                                鹏华沪深 300 指数目化增强 2025 年第 2 季度论说   明细 注：无。 注：无。 注：无。 注：无。   本基金将根据风险解决的原则，以套期保值为方向，采用流动性好、交往活跃的股指期货合 约，充分商量股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套期保值策略，以改善投资组合的投 资后果。   本基金基金合同的投资限制尚未包含国债期货投资。 注：本基金基金合同的投资限制尚未包含国债期货投资。   本基金基金合同的投资限制尚未包含国债期货投资。 在论说编制日前一年内受到公开降低、处罚的情形   杭州银行股份有限公司在论说编制日前一年内受到国度金融监督解决总局浙江监管局、国度 外汇解决局浙江省分局的处罚。 以上证券的投资已履行里面严格的投资有蓄意历程，安妥法律功令和公司轨制的章程。                     第 13 页 共 15 页                                 鹏华沪深 300 指数目化增强 2025 年第 2 季度论说   本基金投资的前十名证券莫得超出基金合同章程的证券备选库。  序号           称号                         金额（元） 注：无。 注：无。 注：无。   由于四舍五入的原因，投资组合论说中数字分项之和与总共项之间可能存在尾差。                    §6 怒放式基金份额变动                                                               单元：份                                                            鹏华沪深 300                       鹏华沪深 300 指         鹏华沪深 300 指 步地                                                         指数目化增强                        数目化增强 A            数目化增强 C                                                               I 论说期期初基金份额总数             91,032,838.81      82,410,955.38              - 论说期时代基金总申购份额               709,314.77       3,964,206.44     397,602.40 减:论说期时代基金总赎回份额          46,453,033.37      59,255,405.33     297,225.58 论说期时代基金拆分变动份额（份额减                                      -                -               - 少以“-”填列） 论说期期末基金份额总数             45,289,120.21      27,119,756.49     100,376.82             §7 基金解决东谈主诓骗固有资金投本钱基金情况                      第 14 页 共 15 页                                        鹏华沪深 300 指数目化增强 2025 年第 2 季度论说 注：无。 注：无。                 §8 影响投资者有蓄意的其他遑急信息 注：无。    无。    （一）《鹏华沪深 300 指数目化增强型证券投资基金基金合同》; （二）《鹏华沪深 300 指数目化增强型证券投资基金托管条约》; （三）《鹏华沪深 300 指数目化增强型证券投资基金 2025 年第 2 季度论说》（原文）。    深圳市福田区福华三路 168 号深圳国外商会中心第 43 层鹏华基金解决有限公司。    投资者可在基金解决东谈主生意时天职免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金解决 东谈主网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。    投资者对本论评话如有疑问，可商议本基金解决东谈主鹏华基金解决有限公司，本公司已通达客 户劳动系统，商议电话：4006788999。                                                   鹏华基金解决有限公司                             第 15 页 共 15 页